#449 – Köpläge i europeiska investmentbolag?

Välkommen till Avanzapodden! I veckans avsnitt dyker vi djupt ner i investmentbolag, konglomerat och serieförvärvare med fokus på Europa. Vi gästas av Jörgen Wärmlöv, förvaltare på Spiltan Fonder, som delar med sig av sin expertis kring investmentbolag. Varför har europeiska investmentbolag historiskt höga substansrabatter just nu, och hur skiljer sig de utländska bolagen från svenska giganter som Investor och Lifco? Jörgen förklarar strategin bakom Spiltans nya Europafond och går igenom de fem största innehaven, däribland Exor, Prosus och Richemont. Vi diskuterar även Warren Buffetts Berkshire Hathaway och hur man ska agera kring substanspremier.I avsnittets andra del välkomnar vi Daniel Zetterberg från Affärsvärlden. Vi går igenom de två senaste publicerade analyserna på Placera. Först ut är teknikhandelskoncernen Berner Industrier (neutralt råd) och sedan den digitala skolplattformen Skolon (säljråd). Glöm inte att prenumerera på podden och lämna gärna ett betyg!Skicka gärna in lyssnarfrågor till oss!Elin på X @Wiker_ElinPhilip på X @PhilipscholtzeAleks på X @AleksAronsenFölj Avanza:📸 Instagram: https://www.instagram.com/avanzabank/🎵 TikTok: https://www.tiktok.com/@avanzabank🐦 X (Twitter): https://twitter.com/avanzabank📘 Facebook: https://www.facebook.com/Avanza▶️ YouTube: https://www.youtube.com/c/avanzabank💼 LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/avanza-bankInvesteringar innebär en risk. Investeringsrekommendationerna publiceras löpande av Avanza, som står under Finansinspektionens tillsyn, utan fastställd periodicitet. Gästens åsikter är personliga och baseras på egen analys. Avanza kan erhålla tredjepartsersättning från de emittenter eller fondbolag som nämns.Tänk på att det kan svänga! Att spara i fonder, aktier och andra värdepapper har över tid varit ett bra sätt att få pengar att växa, men hur det går i framtiden vet ju ingen. Det kan gå både upp och ner så det är alltså inte säkert att du får tillbaka pengarna du satte in från början.Investeringsrekommendationerna i Avanzapodden är en sammanfattning eller ett utdrag från en investeringsrekommendation som du hittar i dess helhet hos Placera Media och sprids av Avanza Bank. Källan bedöms som tillförlitlig men leverantören ansvarar för innehållet. Investeringsrekommendationerna är alltid de senast publicerade analyserna på Placera.se och sprids löpande varje vecka och informationen kan ändras över tid. Det är viktigt att du fattar egna beslut och bildar dig en egen uppfattning om lämpligheten att placera i de finansiella instrument som nämns. Avanza och Placera Media ingår båda i Avanza-koncernen. Avanza står under Finansinspektionens tillsyn. Mer information om investeringsrekommendationer hittar du här: https://www.avanza.se/sakerhet-villkor/investeringsrekommendationer.html?lid=8vd8youux3ix00:00 Snabba frågor: Antingen eller med Jörgen Wärmlöv 01:35 Välkommen Jörgen Wärmlöv!02:17 Därför är investmentbolag den ultimata investeringsplattformen04:11 Definitioner: Investmentbolag, konglomerat och serieförvärvare06:56 Det europeiska universumet: Hur ser marknaden ut utanför Sverige?08:15 Struktur och strategier: Investor vs Lifco09:23 Europa vs USA: Missuppfattningar och långsiktiga trendskiften14:02 Indexkollen: Hur går de europeiska börserna hittills i år?14:55 Italienska Exor och substansrabatter utanför Sverige18:45 Spiltans förvaltningsmetodik: Aktivt urval med passiva målvikter22:25 Genomgång av Europafondens största innehav: Exor, Prosus och Richemont25:52 Värderingssmärtgräns: När kan man köpa till en substanspremie?26:42 Driver fondflöden upp aktiekurserna i blindo?27:49 Storleksfördelningen på de europeiska bolagen28:20 Berkshire Hathaway: Hur tolkar vi Warren Buffetts rekordkassa?40:22 Aktieanalys 1: Berner Industrier49:58 Aktieanalys 2: Skolon